🟥 Цели инвестирования
Определите цель: сохранение капитала, получение стабильного дохода или диверсификация портфеля. Учтите, что облигации обычно менее волатильны, чем акции, но и доходность у них ниже.
🟩 Виды облигаций
Сравните типы: ОФЗ (государственные), муниципальные, корпоративные (инвестиционного и высокодоходного рейтинга). Анализируйте сроки погашения: краткосрочные (1–3 года), среднесрочные (3–7 лет), долгосрочные (7+ лет).
🟦 Рыночные факторы
Следите за ключевой ставкой ЦБ РФ, инфляцией и кредитными рейтингами эмитентов. Оценивайте спрос на долговые бумаги и ликвидность вторичного рынка.
🟥 Ключевые параметры
номинальная стоимость (обычно 1 000 руб.);
купонная ставка (фиксированная/переменная);
периодичность выплат (ежеквартально, раз в полгода);
дата погашения;
наличие амортизации (частичное погашение номинала).
🟧 Доходность
купонная доходность (ставка к номиналу);
текущая доходность (к цене покупки);
доходность к погашению (YTM);
эффективная доходность с учётом реинвестирования купонов;
реальная доходность после инфляции и налогов (НДФЛ 13 %).
🟨 Риски
кредитный (дефолт эмитента);
процентный (рост ставок снижает цену бумаг);
инфляционный (снижение покупательной способности);
ликвидности (трудности продажи на вторичном рынке);
валютный (для еврооблигаций).
🟩 Кредитный рейтинг
AAA/Aaa — наивысшая надёжность (ОФЗ, крупные госкомпании);
A–BBB/Aa–Baa — инвестиционный уровень;
BB+ и ниже/Ba и ниже — высокодоходные («мусорные»);
отсутствие рейтинга — повышенная осторожность.
🟦 Налоговые льготы
освобождение от НДФЛ по купонному доходу ОФЗ и муниципальных облигаций (до 2021 года);
льготы по ИИС типа Б;
налоговый вычет на долгосрочное владение (3+ года).
🟪 Ликвидность
объёмы торгов на бирже;
спред между ценой покупки и продажи;
количество маркет‑мейкеров;
доступность на разных торговых площадках;
минимальный лот (обычно 1 облигация).
🟫 Стратегии инвестирования
«лестница» (покупка бумаг с разными сроками погашения);
активное управление (игра на изменении ставок);
пассивное владение до погашения;
ротация между секторами (гос., корп., муниц.);
хеджирование валютных рисков.
🟪 Альтернативы
депозиты (ниже доходность, но гарантирована);
ETF на облигации;
ПИФы с облигационным портфелем;
накопительные счета;
драгоценные металлы (защита от инфляции).
🟥 Практические советы
диверсифицируйте портфель по эмитентам и срокам;
отдавайте предпочтение бумагам с рейтингом BBB и выше;
следите за графиком выплат купонов;
используйте ИИС для налоговых льгот;
изучайте отчётность эмитентов перед покупкой.
