🟥 Что такое валютные облигации
Облигации, номинированные в иностранной валюте. Виды:
— еврооблигации российских компаний;
— замещающие облигации (выпускаются взамен еврооблигаций);
— облигации в юанях (новый тренд на российском рынке).
🟩 Основные параметры
— валюта: USD, EUR, CNY;
— срок: 1–10 лет;
— купон: фиксированный/плавающий;
— эмитенты: крупные корпорации («Газпром», «Лукойл», «ВТБ»);
— доходность: 3–8 % в валюте.
🟦 Почему рассматривают для инвестиций
— защита от ослабления рубля;
— доступ к валютному доходу без прямого владения валютой;
— повышенная доходность относительно депозитов;
— диверсификация портфеля;
— ликвидность крупных выпусков на Московской бирже.
🟥 Преимущества
— валютная доходность (в долларах/евро/юанях);
— хеджирование валютного риска (защита от обесценения рубля);
— стабильность выплат у надёжных эмитентов;
— возможность зафиксировать долгосрочную валютную ставку;
— налоговые льготы для отдельных выпусков.
🟧 Риски
— кредитный риск эмитента (дефолт);
— процентный риск (рост ставок снижает цену облигаций);
— валютный риск (укрепление рубля снижает рублёвую доходность);
— низкая ликвидность мелких выпусков;
— инфраструктурные риски (ограничения на расчёты в валюте);
— риск санкций против эмитента.
