🟥 Что такое облигации
Долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить инвестору:
— номинальную стоимость в дату погашения;
— купонный доход (периодические выплаты) в течение срока обращения.
🟩 Основные виды облигаций
— государственные (ОФЗ, еврооблигации Минфина);
— муниципальные (выпускаются регионами и городами);
— корпоративные (компании разных отраслей);
— еврооблигации (в иностранной валюте);
— структурные (с привязкой к другим активам).
🟦 Ключевые параметры
— номинал (обычно 1 000 руб. или 1 000 USD);
— срок погашения (краткосрочные — до 1 года, среднесрочные — 1–5 лет, долгосрочные — 5+ лет);
— купон (фиксированный или плавающий процент от номинала);
— доходность к погашению (YTM);
— ликвидность (объём торгов на бирже);
— кредитный рейтинг эмитента (AAA, AA, A, BBB и т. д.).
🟨 Почему рассматривают для инвестиций
— стабильный доход (регулярные купонные выплаты);
— меньший риск по сравнению с акциями;
— прогнозируемость денежных потоков;
— разнообразие сроков и условий;
— возможность зафиксировать доходность на годы;
— налоговые льготы (ИИС тип Б);
— защита капитала (возврат номинала в дату погашения).
🟥 Преимущества
— фиксированный доход (купонные выплаты известны заранее);
— низкий риск дефолта у качественных эмитентов (госбумаги, голубые фишки);
— предсказуемость срока возврата капитала;
— широкий выбор инструментов (разные сроки, валюты, эмитенты);
— возможность реинвестирования купонов;
— высокая ликвидность у популярных выпусков;
— налоговые льготы при использовании ИИС;
— диверсификация портфеля (снижение общего риска);
— гибкость стратегии (можно подбирать по сроку, доходности, валюте).
🟧 Риски
— кредитный риск (дефолт эмитента);
— процентный риск (рост ставок снижает цену старых облигаций);
— инфляционный риск (доходность может не покрыть рост цен);
— валютный риск (для облигаций в иностранной валюте);
— риск ликвидности (трудности с продажей малоизвестных выпусков);
— риск досрочного погашения (оферта call);
— риск изменения налогового законодательства;
— реинвестиционный риск (снижение ставок при реинвестировании купонов).
🟨 Факторы, влияющие на цену облигаций
— ключевая ставка ЦБ (обратная зависимость);
— инфляция;
— кредитный рейтинг эмитента;
— спрос и предложение на рынке;
— макроэкономические показатели;
— геополитическая обстановка;
— ожидания изменения ставок;
— финансовое состояние эмитента.
